Компанія Sun Pharmaceutical Industries оголосила про придбання американського виробника ліків Organon & Co у повністю грошовій угоді, яка оцінюється приблизно в $11,75 млрд з урахуванням боргу. Це стане найбільшим закордонним придбанням для індійської фармацевтичної компанії.
Про це розповідає UBB
Стратегічні цілі угоди
Угода укладається на фоні прагнення Sun, найбільшого за ринковою капіталізацією виробника ліків в Індії, зміцнити свої позиції в сегменті більш прибуткових спеціалізованих препаратів. Компанія зосереджується на таких напрямках, як дерматологія, онкологія та лікування ожиріння, аби компенсувати зниження продажів у США. Зміни у тарифній політиці в США чинять тиск на маржу індійських фармвиробників, що також спонукає Sun розглядати можливість розширення свого виробництва на американському ринку.
Попри можливий позитивний ефект для прибутку, аналітики вважають, що угода навряд чи суттєво змінить позиції Sun на ринку США, де присутність Organon відносно невелика. За словами аналітика Nuvama Institutional Equities Шріканта Аколкара, “придбання забезпечить Sun доступ до ринків Китаю, Бразилії та інших країн, що розвиваються, де її присутність була обмеженою, що допоможе компанії масштабуватися як виробнику брендованих і спеціалізованих препаратів”.
Фінансові деталі угоди
Sun Pharma, ринкова вартість якої перевищує $40 млрд, запропонувала $14 за акцію Organon, що на 24% вищий за ціну закриття 24 квітня. Угода фінансуватиметься за рахунок власних коштів і банківського фінансування. Станом на 31 грудня 2025 року чистий борг Organon становив близько $8,6 млрд, тоді як борг Sun становив приблизно $198,4 млн, а прибуток — $1,16 млрд.
Аколкар підкреслив, що завдяки сильному фінансовому становищу компанії боргове навантаження від угоди має зменшитися до третього року, що дозволить Sun зміцнити свої позиції на ринку до кінця десятиліття.
Після оголошення про угоду акції Sun Pharma зросли на 8,5%, що може стати найкращим денним результатом із серпня 2021 року. Придбання також посилить портфель компанії у сфері жіночого здоров’я та стане виходом на ринок біосимілярів.
Sun отримає доступ до портфеля Organon, який включає понад 70 препаратів для жіночого здоров’я та загального призначення, що реалізуються приблизно у 140 країнах. Це забезпечить компанії глобальний масштаб та стабільний грошовий потік поряд із розвитком лінійки спеціалізованих препаратів.