З моменту інавгурації 20 січня 2025 року індекс S&P 500 підвищився на 16%, незважаючи на високу волатильність та ряд різких корекцій протягом року.
Про це розповідає UBB
Хоча цей показник виглядає вражаюче, він не є винятковим у порівнянні з історичними даними. Згідно з інформацією Dow Jones Market Data, медіанна дохідність S&P 500 у перший рік президентського терміну з 1929 року становить близько 9%. Наприклад, у перший рік президентства Джо Байдена індекс зріс на 16,4%, а у 2017 році, під час першого року президентства Трампа — на 23,7%. Ще вищої динаміки ринок демонстрував у перші роки каденції Барака Обами.
Волатильність ринку та інвестиційні стратегії
Перший рік Трампа після повернення до влади супроводжувався різкими коливаннями ринку, що включали чергування історичних максимумів і короткострокових спадів. Після оголошення так званих «тарифів дня визволення» у квітні, практично кожна хвиля зниження котирувань супроводжувалася активним купівлею акцій інвесторами.
Ця поведінка отримала на Волл-стріт неформальну назву «TACO trade» і підкреслила важливий урок 2025 року: гучні політичні рішення не завжди ведуть до довготривалих негативних наслідків для ринку. Проте аналітики попереджають, що така стратегія може знижувати чутливість інвесторів до нових джерел ризику у 2026 році.
Макроекономічні показники та політичні ризики
З моменту повернення Трампа до Білого дому S&P 500 оновлював історичні максимуми 42 рази, Dow Jones Industrial Average — 23 рази, а Nasdaq Composite завершував торги на рекордних рівнях 36 разів.
Американська економіка зростала швидше, ніж очікувалося. Після спаду ВВП у першому кварталі 2025 року економіка відновилася у другому та третьому кварталах, а зростання ВВП США за підсумками 2025 року оцінюється на рівні 2,5% і більше. Рівень безробіття у грудні становив 4,4%, залишаючись поблизу мінімумів останніх двох років, тоді як інфляція сповільнилася до 2,7% у річному вимірі.
Економічне тло доповнюється фіскальними ініціативами адміністрації Трампа, такими як пакет One Big Beautiful Bill Act та заходи зі зниження вартості споживчого кредитування. Однак ринки уважно спостерігають за політикою Federal Reserve та ситуацією навколо її голови Джерома Пауелла, що підживлює дискусії щодо незалежності регулятора.
Додатковим фактором невизначеності стають проміжні вибори до Конгресу США у 2026 році. Історично другий рік президентського терміну є найслабшим для фондового ринку: з 1948 року середня дохідність S&P 500 у роки проміжних виборів становила лише 4,6%.
Перші тижні 2026 року вже продемонстрували напруженість на ринках на фоні геополітичних ризиків — від військових подій у Венесуелі до зростання напруженості у відносинах США з Іраном. За підсумками останнього тижня Dow Jones знизився на 0,3%, S&P 500 — на 0,4%, Nasdaq — на 0,7%.
Таким чином, перший рік повернення Трампа до Білого дому приніс інвесторам суттєве зростання, але водночас підготував ґрунт для складнішого та більш волатильного 2026 року.