Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings очікує, що темпи економічного зростання в Україні сповільняться у 2025 році на тлі триваючої війни, дефіциту робочої сили та негативних наслідків для ключової інфраструктури. За оцінками агентства, інфляція перевищить 10%, а економічне зростання буде нижчим, ніж у 2024 році.
Про це розповідає UBB
Уповільнення ВВП та інфляційні виклики
Фахівці Fitch зазначають, що у 2024 році реальний валовий внутрішній продукт (ВВП) України зріс на 2,9%, але у 2025 році цей показник очікується на рівні лише 2,5%. Основними причинами такого сповільнення стали тривалий дефіцит робочої сили, пошкодження газової інфраструктури внаслідок атак та припинення роботи Покровської шахти через бойові дії.
Національний банк України, реагуючи на зростання інфляції до 15,1% у квітні, підвищив ключову ставку до 15,5% з грудня 2024 року. У середньому за 2024 рік інфляція становила 6,5%. Експерти агентства вказують, що інфляційний тиск зумовлений неврожаєм, підвищенням тарифів на електроенергію та подорожчанням послуг мобільного зв’язку.
«Інфляційний тиск спричинений неврожаєм, зростанням тарифів на електроенергію та підвищенням цін на послуги мобільного зв’язку. Прогнозується, що середньорічна інфляція становитиме 12,3% у 2025 році та знизиться до 6,5% у 2026 році», — прогнозують у Fitch Ratings.
Фінансова підтримка та бюджетний дефіцит
Аналітики агентства вважають, що у 2025 році фінансові потреби України будуть повністю забезпечені за рахунок значної іноземної допомоги, що створить додатковий резерв ліквідності на майбутнє. Очікується, що чистий обсяг зовнішнього фінансування досягне 55 млрд доларів, що значно перевищує середній обсяг у 25 млрд доларів на рік у період 2022–2024 років. Значна частина цих коштів буде спрямована на формування валютних резервів, зокрема за рахунок дострокового залучення прибутків від заморожених російських активів.
В рамках програми Міжнародного валютного фонду (МВФ) передбачено надходження 9,1 млрд доларів у 2025 році та 8,4 млрд доларів для покриття очікуваних дефіцитів бюджету у 2026–2027 роках. Водночас у Fitch підкреслюють, що після 2025 року можливі фінансові ризики, тому у 2026 році, ймовірно, зросте обсяг внутрішніх запозичень.
Попри високі бюджетні надходження 2024 року, фіскальний дефіцит України залишився значним і склав 17,2% ВВП. У 2025 році цей показник, за оцінками агентства, може зрости до 19,3% ВВП. Після завершення війни навантаження на державний бюджет залишатиметься високим, оскільки країна, ймовірно, і надалі утримуватиме великі збройні сили.
За розрахунками Світового банку, на відновлення України у наступне десятиліття потрібно 524 млрд доларів – це у 2,8 раза більше, ніж номінальний ВВП країни за 2024 рік.