Згідно з даними LSEG, банк Goldman Sachs став лідером у сфері злиттів та поглинань (M&A), консультувавши угоди на загальну суму $1,48 трлн. Це дозволило йому значно збільшити свою частку на ринку, випередивши всіх конкурентів.
Про це розповідає UBB
Ключовим фактором цього успіху стало різке зростання кількості угод вартістю $10 млрд і більше. У 2025 році було укладено 68 таких угод на загальну суму $1,5 трлн, що більш ніж удвічі перевищує показники попереднього року. Goldman Sachs брав участь у 38 з цих угод, ставши найбільш активним інвестбанком у цій категорії. Цей період став найактивнішим для мегауговод з моменту започаткування статистики LSEG у 1980 році.
«2025 рік став винятковим роком для M&A», — зазначив співкерівник глобального напряму M&A Goldman Sachs Стефан Фелдгойз, коментуючи активність ринку, яка забезпечувалася «повсюдною доступністю капіталу».
Goldman Sachs зайняв перше місце за двома основними показниками: доходами від M&A-консалтингу та загальною вартістю угод, над якими він працював. Доходи банку від комісій у сфері M&A сягнули $4,6 млрд, на другому місці опинився JPMorgan з $3,1 млрд, за ним слідують Morgan Stanley ($3 млрд), Citi ($2 млрд) та Evercore ($1,7 млрд).
З точки зору обсягу угод, перші три позиції також зайняли Goldman Sachs, JPMorgan і Morgan Stanley, а за ними йдуть Bank of America та Citi. Що стосується угод, пов’язаних з Європою, Близьким Сходом та Африкою, то частка ринку Goldman у 2025 році досягла 44,7%, що є рекордом, який перевищувався лише в 1999 році.
Основним драйвером ринку у 2025 році став технологічний сектор. Однак учасники ринку зазначають, що м’якший антимонопольний контроль дозволив реалізувати раніше неможливі угоди в різних галузях. Зокрема, більш ліберальний підхід до антимонопольного регулювання з боку президента США Дональда Трампа підвищив упевненість великих компаній у здійсненні мегауговод у залізничній, споживчій, медійній та технологічній сферах.
Незважаючи на домінування Goldman Sachs, банк не брав участі у двох найбільших угодах року — купівлі Union Pacific залізничної компанії Norfolk Southern за $88,2 млрд та у запеклій боротьбі за Warner Bros Discovery. У цих транзакціях ключовими консультантами виступили Bank of America, Barclays, Wells Fargo та ряд бутікових інвестбанків.
Керівниця глобального напряму консультацій та M&A JPMorgan Ану Айенгар зазначила, що високий стратегічний інтерес до зростання та масштабування бізнесу робить ради директорів і топменеджмент більш проактивними: компанії дедалі частіше самі ініціюють угоди, не чекаючи на виставлення активів на продаж.
JPMorgan став провідним консультантом Warner Bros, а також супроводжував купівлю Kenvue, виробника Tylenol, компанією Kimberly-Clark за $50,6 млрд — це були дві найбільші угоди банку у 2025 році. Враховуючи комісії з ринків акціонерного та боргового капіталу, JPMorgan обійшов Goldman за загальними інвестиційно-банківськими доходами, заробивши $10,1 млрд проти $8,9 млрд у Goldman.
Конкуруючі пропозиції Paramount Skydance та Netflix щодо купівлі Warner Bros з оцінкою $108 млрд і $99 млрд (з урахуванням боргу) дозволили низці банків і юридичних фірм суттєво піднятися в рейтингах. Wells Fargo, який консультував десять угод вартістю понад $10 млрд, піднявся одразу на вісім позицій — до 9-го місця. Бутіковий банк Moelis, що також працював з Netflix, завершив рік на 16-й сходинці.
Позиції консультантів значною мірою залежатимуть від того, хто переможе у боротьбі за Warner Bros. Наразі в рейтингах враховуються обидва претенденти, однак після визначення переможця розстановка сил може змінитися, зазначає LSEG.
Зростання кількості великих угод керівник корпоративної практики юридичної фірми Latham & Watkins Чарльз Рак пояснює «повзучим зростанням масштабів»: у 2025 році індекс S&P 500 зріс на 16,39%, Nasdaq — на 20,36%, що зробило угоди помітно дорожчими. За його словами, ринок і надалі матиме всі умови для подальшої консолідації — зниження ставок, значні запаси готівки у корпорацій та сприятливе регуляторне середовище.