На фоні загострення конфлікту в Ірані, зростання цін на нафту та побоювань щодо інфляції, інвестори в США активно виходять із ризикових активів, переводячи капітал у фонди грошового ринку. За даними провідних постачальників ринкових даних, обсяг активів у money market funds вже досяг рекордних $8 трлн.
Про це розповідає UBB
Дослідження Investment Company Institute, JPMorgan Chase та аналітичної компанії Crane Data вказують на те, що обсяг активів варіюється від $7,8 трлн до $8,1 трлн, але всі джерела підтверджують, що ринок досяг історичного максимуму. Дебора Каннінгем, директорка з глобальних ринків ліквідності Federated Hermes, зазначає, що обсяг таких активів може становити навіть $8,3 трлн.
Основним фактором, що спричинив новий приплив коштів, є ескалація геополітичної напруги та її вплив на енергетичний ринок. Ціни на нафту марки Brent 20 березня піднялися до $108,65 за барель, а протягом дня зростання сягало 10%. Інвестори вважають, що дороге паливо підвищує ризики інфляції, тисне на споживчі витрати та корпоративні прибутки, що негативно впливає на перспективи економічного зростання.
У таких умовах інвестори уникали не лише акцій, а й традиційних “тихих гаваней” — золота, срібла та державних облігацій. Аналітики BlackRock Investment Institute вказують, що в нинішньому середовищі ані золото, ані держоблігації не забезпечують звичного захисного ефекту, а ризик стагфляції стає дедалі відчутнішим.
Малкольм Поллі, керівник стратегічного аналізу ринку в Stratos Investment Management, пояснює, що в періоди дезорієнтації та страху для багатьох інвесторів готівка є єдиним зрозумілим рішенням, адже здається, що, тримаючи гроші в кеші, “неможливо програти”. Света Сінгх, засновниця City Different Investments, називає нинішній приплив у money market funds “грошима очікування”, які інвестори тимчасово виводять із ринку в режимі wait-and-see.
Додатковою перевагою для таких фондів є їхня дохідність. Сьогодні money market funds у США пропонують прибутковість понад 3% річних, а в окремих випадках — майже 4%, що робить їх особливо привабливими для інвесторів, які прагнуть перечекати період високої волатильності без втрати ліквідності.
Проте фінансові консультанти застерігають, що надмірна втеча в кеш також несе ризики. Малкольм Поллі зазначає, що інвестору потрібно ухвалити два важливих рішення: не лише коли вийти в готівку, а й коли повернутися в інші активи. В умовах страху такі рішення часто приймаються емоційно та ірраціонально.
Отже, рекордний обсяг активів у фондах грошового ринку відображає підвищений попит на безпечні інструменти та загальну нервозність інвесторів через війну, нафтовий шок і ризик затяжної стагфляції в світовій економіці.