Акції Medline Inc. зросли на 21% у перший день торгів після успішного первинного публічного розміщення, в рамках якого компанія залучила $6,26 млрд. Це стало найбільшим IPO року.
Про це розповідає UBB
Торги стартували з ціни $35 за акцію, що перевищує ціну розміщення в $29. Medline, в яку інвестували Blackstone Inc., Carlyle Group Inc. та Hellman & Friedman, продала 216 млн акцій в рамках збільшеного обсягу розміщення, що оцінювався ближче до верхньої межі заявленого діапазону. За підсумками торгів ринкова капіталізація компанії становила приблизно $47 млрд, згідно з даними регуляторних документів.
Medline спеціалізується на виробництві та постачанні медичних витратних матеріалів, таких як рукавички, халати та оглядові столи, які використовуються в лікарнях і клініках. У 2021 році три фонди прямих інвестицій уклали угоду на $34 млрд для придбання контрольного пакета акцій компанії, що стало однією з найбільших угод в історії з використанням позикового фінансування.
IPO Medline перевищило попереднє найбільше розміщення року, яке належало китайському виробнику акумуляторів Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. із сумою в $5,26 млрд. У США це перше велике IPO з моменту розміщення Rivian Automotive Inc. на $13,7 млрд у 2021 році. Ціна розміщення оцінювала компанію приблизно в $39 млрд, виходячи з кількості акцій, зазначених у звітності.
Дебют Medline став знаковим для календаря IPO у США, особливо після ринкових потрясінь, які затримали кілька довгоочікуваних розміщень, і створив оптимістичний настрій для рекордного 2026 року з можливими великими дебютами, такими як SpaceX, що може стати найбільшим в історії.
У 2025 році первинні розміщення акцій у США залучили понад $46 млрд (без урахування компаній-«пустушок»), свідчать дані Bloomberg. Загальний обсяг, навіть з урахуванням Medline, ймовірно, залишиться трохи нижчим за середній рівень близько $50 млрд на рік впродовж десятиліття до пандемії Covid-19. В рамках IPO Medline стала п’ятою компанією, яка вийшла на біржу в США за останні десять років і залучила понад $5 млрд. Інші компанії, що досягли цього, включають Rivian, Uber Technologies Inc., Lineage Inc. та Arm Holdings Plc.
Medline отримала зобов’язання на суму до $2,35 млрд від так званих якорних інвесторів, серед яких Baillie Gifford, Capital Group, Counterpoint Global (підрозділ Morgan Stanley), Durable Capital Partners, суверенний фонд Сінгапуру GIC Pte, Janus Henderson Investors, Viking Global Investors та WCM Investment Management.
У рамках розміщення Medline спрямувала кошти від продажу понад 37 млн акцій на викуп паперів у акціонерів до IPO. Так звані «синтетичні вторинні угоди» дають можливість фондам прямих інвестицій і довгостроковим інвесторам отримувати прибуток, не продаючи акції під час розміщення. За даними компанії, Medline пропонує широкий портфель з близько 335 тисяч медико-хірургічних товарів та має ланцюг постачання, що забезпечує доставку наступного дня для 95% клієнтів у США.
«Моя мета — стати Costco у сфері охорони здоров’я», — заявив генеральний директор компанії Джим Бойл, підкресливши схожість із ритейлером, включаючи членські внески, розвинений ланцюг постачання, власні бренди та лояльну клієнтську базу.
Крім продукції під брендом Medline, компанія також поширює товари сторонніх виробників, поступово замінюючи їх власними продуктами.
Medline була заснована братами Джоном і Джимом Міллсами у 1966 році. Після викупу контрольного пакета сім’я Міллс залишилася найбільшим індивідуальним акціонером компанії, а члени родини та афілійовані з ними структури заявили про намір придбати акції на суму до $250 млн у рамках IPO. Бойл став першим генеральним директором компанії, не пов’язаним із родиною Міллс.
Сектор охорони здоров’я США раніше переживав хвилю оптимізму на тлі можливих змін у регулюванні під час другого президентського терміну Дональда Трампа. Однак ці очікування ослабли через тарифи, скорочення пільг Medicaid та тривалі перестановки в урядових агентствах охорони здоров’я. Компанії в сфері керованого медичного страхування й далі стикаються з невизначеністю в контексті завершення періоду відкритої реєстрації та ризиків припинення субсидій у рамках програми Affordable Care Act.
Бойл також відзначив виклики, з якими стикається галузь, включаючи складність регулювання, скорочення компенсацій та зростання витрат, наголосивши на здатності бізнесу компанії впоратися з цими чинниками.
«Зазвичай ми працюємо краще в кризові періоди, адже є ціновим гравцем на ринку», — зазначив він.
За дев’ять місяців, що завершилися 27 вересня, чистий прибуток Medline становив $977 млн при виручці $20,6 млрд, тоді як роком раніше прибуток становив $911 млн при виручці $18,7 млрд, свідчить звітність компанії.