Агропромислова група МХП успішно здійснила вихід на міжнародний борговий ринок, розмістивши новий випуск єврооблігацій з погашенням у 2029 році на загальну суму $450 млн під 10,5% річних. Ця подія є важливою, оскільки МХП стала першим українським емітентом, який зумів розмістити євробонди після початку повномасштабного вторгнення росії у лютому 2022 року.
Про це розповідає UBB
Кошти, отримані від розміщення, компанія не планує використовувати для розширення бізнесу, а направить на управління борговим навантаженням. МХП має намір повністю викупити облігації, що перебувають в обігу, на суму $550 млн із ставкою 6,95% та терміном погашення у 2026 році, щоб уникнути ризиків, пов’язаних з їх погашенням. Для цього було оголошено тендерний викуп облігацій, ціна якого дорівнює номіналу плюс нараховані відсотки.
Емітентом нового випуску виступила люксембурзька структура MHP Lux S.A. Зобов’язання за облігаціями забезпечені гарантіями материнської компанії MHP SE та частини українських дочірніх підприємств. Міжнародне рейтингове агентство S&P присвоїло випуску рейтинг CCC+, що свідчить про підвищені ризики, але також враховує здатність компанії обслуговувати борг навіть у складних умовах.
МХП зазначила, що облігації 2026 року, які інвестори не подадуть на викуп у рамках тендера, будуть погашені за номіналом у встановлений термін відповідно до раніше опублікованого повідомлення. Це свідчить про прагнення компанії контрольовано закрити питання з найближчим великим борговим зобов’язанням.
Ринок позитивно відреагував на розміщення євробондів. Акції МХП на Лондонській фондовій біржі протягом торгового дня подорожчали більш ніж на 10% до $9,08 за акцію — максимального рівня з початку 2020 року. За цією ціною ринкова капіталізація компанії наблизилась до $914 млн. Зростання котирувань інвестори сприйняли як сигнал довіри до фінансової стійкості МХП та її здатності залучати капітал навіть в умовах війни.
Раніше компанія повідомляла, що очікувана дохідність нового випуску могла скласти близько 11%, однак підсумкова ставка виявилась нижчою — 10,5%, що також було сприйнято ринком позитивно. Організаторами угоди виступили JP Morgan SE та українська інвесткомпанія Dragon Capital.
Додатковим підтвердженням поліпшення сприйняття МХП інвесторами стало зростання цін на облігації на вторинному ринку. Після оголошення про викуп євробонди з погашенням у 2026 році подорожчали до максимальних рівнів з кінця 2021 року, а папери з погашенням у 2029 році також помітно зросли в ціні, що свідчить про зростання довіри до кредитної якості емітента.
МХП залишається найбільшим виробником курятини в Україні та вертикально інтегрованим агрохолдингом. Компанія обробляє близько 360 тис. га землі, веде діяльність у 12 регіонах України, експортує продукцію в більш ніж 80 країн і має виробничі активи не лише в Україні, а й у південно-східній Європі, а також дочірні компанії в ЄС, Великобританії та країнах Близького Сходу.
Фінансові результати компанії також підтримують інтерес інвесторів: за січень–вересень 2025 року виручка МХП зросла на 16% до $2,6 млрд, а чистий прибуток збільшився більш ніж на 50% до $215 млн, що свідчить про відновлення та адаптацію бізнесу до воєнних умов.