Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) виступила з рекомендацією щодо створення єдиної фондової біржі в Україні. Це має на меті формування повноцінного ринку капіталу та залучення приватних інвестицій для відновлення країни після війни. Відповідні пропозиції містяться у новому звіті організації.
Про це розповідає UBB
На думку експертів ОЕСР, нинішній фондовий ринок України є вкрай слабким і фрагментованим. В Україні функціонують два основні майданчики — ПФТС та «Перспектива», проте торгівля акціями на них практично відсутня. На відміну від України, багато країн Центральної та Східної Європи, такі як Польща, Румунія, Болгарія та Чехія, мають одну консолідовану біржу, що забезпечує вищу ліквідність та ефективність ринку.
ОЕСР рекомендує об’єднати існуючі біржі в єдину централізовану біржову інфраструктуру. Варто зазначити, що певні кроки в цьому напрямку вже зроблено: у липні 2025 року Україна та Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР) підписали меморандум про співпрацю, спрямований на створення інтегрованої біржової структури.
Крім того, організація пропонує створити окремий ринок акцій для компаній зростання, який буде орієнтований на малий і середній бізнес, аналогічно польському NewConnect та румунському AeRO Market, де вже розміщено понад 600 компаній. Такі платформи можуть надати молодим компаніям можливість залучати капітал на більш вигідних умовах.
ОЕСР також вважає за необхідне переглянути вимоги до лістингу, які в даний час є надто високими для більшості українських компаній. У 2025 році мінімальний поріг капіталізації для основного ринку було встановлено на рівні 6 млрд грн (близько €125 млн), що приблизно у 20 разів перевищує попередній рівень. Для порівняння, у Болгарії, Чехії та Румунії мінімальна капіталізація становить близько €1 млн, а в Польщі — €15 млн.
За словами ОЕСР, такі високі вимоги обмежують доступ середнього бізнесу до публічного капіталу, що суттєво гальмує розвиток фондового ринку. Станом на сьогодні український ринок акцій перебуває в критичному стані: за словами голови фінансового комітету Верховної Ради Данила Гетманцева, з 1600 публічних компаній лише шість фактично представлені на біржі.
ОЕСР підкреслює, що реформа фондового ринку є пріоритетною, проте її реалізація вимагатиме стабілізації економіки та більш широких структурних реформ.