Американська алкогольна група Sazerac висловила намір придбати виробника Jack Daniel’s — компанію Brown-Forman (BFb.N) за приблизно $15 млрд, про що свідчать джерела, обізнані з ситуацією. Це ускладнює спроби французької компанії Pernod Ricard об’єднатися з виробником легендарного віскі.
Про це розповідає UBB
Приватна компанія Sazerac запропонувала $32 за акцію Brown-Forman, зазначивши, що джерело, яке надало цю інформацію, побажало залишитися неназваним через конфіденційність переговорів. Алкогольні компанії стикаються з певними викликами, такими як збої в ланцюгах постачання, невизначеність у тарифній політиці США та зниження споживання після пікових значень під час пандемії. Об’єднання компаній може допомогти зменшити витрати та скористатися масштабами для подолання економічних труднощів.
Акції Brown-Forman в середу закрилися з незначним зростанням на 1% — на рівні $29,57, що значно нижче пропозиції Sazerac. Це свідчить про те, що інвестори враховують можливі перешкоди для угоди, зокрема контрольний пакет акцій, що належить родині Браун.
На відміну від традиційної пропозиції Sazerac щодо викупу, аналітики зазначають, що угода з Pernod Ricard може передбачати обмін акціями, що дозволило б родині Браун зберегти частину контролю над компанією, якою вони керують з 1870 року.
Brown-Forman вже вела переговори з Pernod Ricard щодо можливого об’єднання, коли Sazerac нещодавно висунула свою конкуруючу пропозицію. Аналітики вважають, що портфель брендів і глобальна присутність Pernod Ricard роблять цю компанію більш відповідним партнером. Об’єднання Pernod і Brown-Forman могло б створити сильнішого конкурента для світового лідера ринку міцного алкоголю Diageo (DGE.L) та зміцнити позиції об’єднаної групи на ключовому ринку США.
Перевага Sazerac полягає у тісних зв’язках із Brown-Forman, які сформувалися за десятиліття на ринку бурбону в Луїсвіллі. Об’єднання цих компаній також зміцнить їхні позиції в переговорах із великими дистриб’юторами у США, зазначають консультанти з угод M&A.
Минулого місяця Brown-Forman зберегла прогноз на 2026 фінансовий рік, незважаючи на складну та нестабільну макроекономічну ситуацію. Компанія також зазнає тиску на ключових ринках, зокрема у США, через слабкі продажі.
Заснована в Новому Орлеані, Sazerac протягом багатьох років активно розширює свій портфель завдяки придбанню популярних алкогольних брендів. Десять років тому компанія придбала у Brown-Forman бренди Southern Comfort і Tuaca, а також віскі Paddy у Pernod Ricard. У 2018 році Sazerac придбала близько 19 брендів у Diageo.
У 2024 році Sazerac поповнила свій портфель горілкою Svedka після того, як Constellation Brands продала цей бренд, щоб зосередитися на більш маржинальних напрямах бізнесу.