У світовому food-секторі спостерігається активна хвиля консолідації. Компанія Sysco оголосила про придбання Jetro Restaurant Depot за $29 млрд, а Unilever веде переговори щодо об’єднання свого food-бізнесу з McCormick, де грошовий компонент угоди може скласти близько $16 млрд.
Про це розповідає UBB
Американський дистриб’ютор продуктів Sysco 30 березня підтвердив купівлю Jetro Restaurant Depot в рамках угоди на $29 млрд, включаючи борг. Для фінансування цієї угоди компанія планує залучити $21 млрд нового та гібридного боргу, а також $1 млрд готівки і власного капіталу. За умовами угоди акціонери Restaurant Depot отримають $21,6 млрд готівкою і 91,5 млн акцій Sysco, що відповідає приблизно 16% об’єднаної компанії. Оголошення про угоду призвело до падіння акцій Sysco на 14,8%, що свідчить про занепокоєння ринку щодо масштабів і вартості фінансування.
Стратегічно угода дає Sysco можливість виходу на більш маржинальний формат cash-and-carry, оскільки Restaurant Depot має 166 складських локацій у 35 штатах США. Компанія розглядає цей сегмент як більш стійкий під час економічних спадів і який добре доповнює її традиційну модель поставок для ресторанів, готелів і лікарень. Sysco також прогнозує приріст прибутку на акцію вже в перший рік після закриття угоди, яке очікується до третього кварталу 2027 фінансового року.
Одночасно Reuters повідомляє, що Unilever перебуває у просунутих переговорах про об’єднання свого food-бізнесу з компанією McCormick. Згідно з даними Wall Street Journal, на які посилається Reuters, cash-компонент потенційної угоди може становити близько $16 млрд, і сама транзакція може бути оголошена найближчим часом. Після появи цієї інформації акції McCormick піднялися приблизно на 4% на after-hours торгах.
За попередніми даними Reuters, структура можливої угоди між Unilever і McCormick планується у форматі reverse Morris trust, що надає податкові переваги, а акціонери Unilever можуть отримати контрольний пакет у новій компанії. Reuters також оцінив food-підрозділ Unilever у 28–31 млрд євро з урахуванням боргу, тоді як enterprise value McCormick становить близько $18 млрд.
Для інвесторів це ще один сигнал про те, що глобальний ринок споживчих товарів і food M&A переходить у фазу великих трансформаційних угод. Reuters прямо пов’язує цю активізацію з прагненням компаній отримати масштаб на фоні слабшого попиту та постійно високих витрат. Ринок спостерігає одразу два великі сюжети: вже підписану боргову угоду Sysco та потенційний мегаділ між Unilever і McCormick, який може стати однією з найбільших перебудов у світовому секторі упаковки продуктів харчування.