Компанія Unilever оголосила про відокремлення свого харчового підрозділу, який буде об’єднаний з американською компанією McCormick у угоді, що оцінює харчовий бізнес Unilever приблизно у $44,8 млрд. Після завершення угоди, об’єднана компанія матиме загальну вартість близько $65 млрд, що робить цю угоду однією з найбільших у глобальному харчовому секторі. Як повідомляє Reuters, це також є другою за величиною харчовою угодою в історії.
Про це розповідає UBB
Умови угоди та структура акцій
Згідно з умовами угоди, Unilever і її акціонери отримають 65% капіталу об’єднаної компанії, що становить близько $29,1 млрд у вигляді акцій McCormick, а також $15,7 млрд готівкою. Після завершення угоди акціонери Unilever володітимуть 55,1%, акціонери McCormick — 35%, а Unilever збереже 9,9% у новій структурі.
Перспективи та фінансування угоди
Об’єднана компанія продовжить діяти під брендом McCormick, а її очікувана виручка за 2025 фінансовий рік сягне близько $20 млрд. Серед брендів, які перейдуть у нову компанію, будуть Knorr та Hellmann’s від Unilever, а також French’s, Frank’s RedHot і Cholula від McCormick. Обидві компанії очікують щорічні синергії на рівні $600 млн.
Фінансування угоди передбачає, що McCormick покриє грошовий компонент за рахунок власних коштів та нового боргу, для чого вже залучено committed bridge financing від Citigroup, Goldman Sachs і Morgan Stanley. Очікується, що на момент закриття чистий леверидж об’єднаної компанії не перевищить 4,0x, з поверненням до 3,0x net leverage протягом двох років.
Угода структурована як Reverse Morris Trust, що надає сторонам податкові переваги. Закриття угоди планується до середини 2027 року, після отримання схвалення акціонерами McCormick та проходження інших стандартних умов.
Для Unilever ця угода є ще одним важливим кроком у виході з традиційного харчового бізнесу та фокусуванні на сегментах beauty, personal care та household products. McCormick, у свою чергу, розглядає цю угоду як можливість значно розширити свій бізнес у категоріях соусів, приправ та food service, а також зміцнити свою присутність у Латинській Америці та Азії, де Unilever має сильні позиції.
Ринок сприйняв цю новину стримано: після оголошення акції обох компаній знизилися, оскільки інвесторів насторожили складна структура угоди, довгий термін до закриття та можливий антимонопольний перегляд. Проте угода також свідчить про повернення великих угод у споживчому секторі M&A у 2026 році.