Німецький автовиробник Volkswagen оголосив про успішне залучення €2,5 млрд через випуск зелених облігацій. Ця угода була укладена всього через кілька тижнів після попередження материнської компанії Volkswagen AG про ризики, пов’язані з дефіцитом напівпровідників та уповільненням переходу на електромобілі.
Про це розповідає UBB
Деталі угоди
Угода включала дворічну облігацію з плаваючою ставкою, а також два випуски з фіксованою ставкою на чотири і сім років. Чотирирічний випуск був розміщений зі спредом 88 базисних пунктів до mid-swaps. Для порівняння, аналогічний випуск, що відбувся у вересні, був проданий зі спредом 80 б.п., згідно з даними Bloomberg. Семирічна облігація отримала спред 118 б.п. під час формування книги заявок, що трохи перевищує 115 б.п. у вересневому випуску аналогічного строку.
Фінансові труднощі та ринок електромобілів
Наприкінці жовтня Volkswagen попередив про можливі загрози для фінансових цілей компанії через зростаючий дефіцит напівпровідників Nexperia. У третьому кварталі концерн зафіксував збитки у розмірі €1,3 млрд після списань на €5,1 млрд, пов’язаних з амбітною стратегією розвитку електромобілів у Porsche, а також через тиск з боку американських тарифів. Без урахування списань операційна маржа склала 5,4%.
Компанія також стикається зі зниженим попитом на електромобілі в Європі, надлишковими виробничими потужностями та падінням продажів у Китаї та США.
До складу угоди увійшов також дворічний випуск із плаваючою ставкою, який був розміщений зі спредом 65 б.п. до Euribor — таким же, як і трирічний плаваючий випуск, що відбувся у вересні.
Незважаючи на те, що облігації з фіксованою ставкою були розміщені з вищими спредами, ніж в попередній угоді, у процесі формування книги заявок прайсинг усіх трьох траншів знизився на 20–32 б.п. Загалом було подано заявок на €9,1 млрд, з яких основна частина припала на два транші з фіксованим купоном.
Залучені кошти будуть спрямовані на фінансування або рефінансування автомобілів із нульовими викидами в рамках «зеленої» фінансової програми VW Financial Services. Угоду організували Bank of America Corp., DBS, Deutsche Bank AG, IMI – Intesa Sanpaolo, Mizuho та UniCredit SpA.