Європейські технологічні компанії, які мають загальну вартість €1,2 трлн ($1,4 трлн), за останнє десятиліття або вийшли на міжнародні біржі, або потрапили під контроль іноземних інвесторів, свідчить дослідження.
Про це розповідає UBB
Дослідження, проведене шведською інвестиційною компанією EQT AB у співпраці з консалтинговою фірмою McKinsey & Co., виявило близько €700 млрд угод з купівлі європейських компаній іноземними інвесторами та первинних розміщень акцій технологічних підприємств у період з 2014 по 2025 рік. Станом на січень 2026 року вартість цих компаній зросла приблизно до €1,2 трлн.
Результати дослідження підкреслюють масштаб проблеми, яка стає все більш актуальною для європейських політиків та експертів з ринків капіталу. Локальні лідери, такі як виробник чипів Arm Holdings Plc та Spotify Technologies SA, шукають можливості на ринку США, де існують більш глибокі фінансові ресурси. Цей відтік має серйозні економічні наслідки для Європи, включаючи втрату робочих місць через перенесення центрів розвитку компаній за кордон, а також менш очевидні наслідки, такі як втрата локальної експертизи та майбутніх технологічних підприємців, зазначив партнер і керівник напрямку ранніх технологічних інвестицій у EQT Віктор Енглессон.
«Коли європейська компанія розміщується у США, центр тяжіння зміщується — часто назавжди», — сказав він. «Рішення про лістинг виглядає фінансовим, але насправді це рішення про те, де буде розвиватися ваша компанія».
EQT також реалізувала або продала деякі технологічні активи на міжнародних ринках. Наприклад, минулого року компанія продала стартап у сфері штучного інтелекту Sana корпорації Workday Inc. за $1,1 млрд і розглядає можливість лістингу страхової компанії у сфері кіберризиків CFC на біржі в Нью-Йорку, як повідомляло Bloomberg News.
Генеральний директор SIX Group AG, яка управляє швейцарською фондовою біржею, Бьорн Сібберн, зазначив:
«США зробили те, що Європа могла упустити — розглядати ринки капіталу як ключовий спосіб фінансування компаній. США справилися з цим краще, ніж Європа, і Європі потрібно наздоганяти».
Щоб протидіяти цій тенденції, Європейський союз формує фонд Scale Europe Fund обсягом €5 млрд для фінансування локальних проектів у сфері квантових обчислень, штучного інтелекту та інших deep-tech напрямків. EQT входить до числа кількох управляючих активами, яких вибрали для можливого управління фондом, повідомляли джерела Bloomberg раніше цього місяця.
Лаура Фрюхауф, юрист міжнародної практики угод Freshfields, підкреслила:
«Для Європи надалі важливо мобілізувати додатковий капітал на своїх ринках, щоб забезпечити конкурентоспроможність із американськими аналогами». Особливо в обороні, штучному інтелекті та deep-tech статус європейського лідера може розглядатися як конкурентна перевага перед міжнародними гравцями».
Існують ознаки того, що привабливість американських ринків починає знижуватися. Наприклад, платіжна компанія SumUp розглядає можливість первинного розміщення акцій на європейській біржі після того, як раніше вивчала можливість лістингу в США. Криптоброкер Bitpanda також обрав Франкфурт як потенційний майданчик для виходу на ринок, згідно з інформацією Bloomberg.
Європейським компаніям також потрібен масштаб для того, щоб потрапити до ключових фондових індексів, а також достатньо великий бізнес у США, щоб привернути інтерес інвесторів у Нью-Йорку — інакше вони ризикують залишитися непоміченими на ринку.
«Якщо подивитися на результати багатьох європейських компаній, що розмістилися у США, це не завжди успішна історія — як з точки зору динаміки акцій, так і через ризик загубитися у великому океані, якщо компанія не демонструє сильних результатів», — зазначив Сібберн.