У CryptoRank вказали на три ключові причини, чому альтсезон не відбувається.
Про це розповідає UBB
- Зокрема, наявність 29 млн токенів та брак ліквідності заважають активам зростати.
- Крім того, спостерігається конкуренція з іншими інструментами, такими як ETF та DATs.
Багато інвесторів з нетерпінням очікували альтсезону, але він так і не відбувся, незважаючи на те, що деякі великі криптовалюти, такі як Binance Coin (BNB) та Solana (SOL), досягли історичних максимумів. Більшість альткоїнів торгуються на 40–50% нижче своїх пікових значень. Експерти CryptoRank вказали на структурні причини, чому традиційний сценарій зростання ринку вже не працює.
Однією з основних причин є розмивання ліквідності. Нові наративи швидко витісняють старі, а колишні «зірки» ринку втрачають актуальність. Якщо рік тому криптоагрегатори відстежували близько 5,8 млн токенів, то сьогодні їх кількість зросла до 29,2 млн.
У таких умовах навіть нові проєкти не можуть утримувати свої ціни. Дослідження показують, що лише 15% альткоїнів, запущених у 2025 році, торгуються вище ціни події генерації токенів (TGE).
Ще одним стримувальним фактором стали запуски активів із низьким обігом і високою повністю розбавленою оцінкою (FDV). Хоча у 2025 році таких проєктів було менше, вони все ще негативно вплинули на ринок.
За цієї моделі основний потенціал зростання отримують ранні та приватні інвестори, тоді як покупці на вторинному ринку часто стають ліквідністю для виходу. Невелика кількість токенів в обігу на старті завищує оцінку за умов тонкої ліквідності, а подальші розблокування створюють постійний тиск продажів з боку венчурних фондів.
Якщо кілька років тому альткоїни були одним із небагатьох способів швидкого зростання капіталу, то сьогодні вони все більше сприймаються як середньо- та довгострокові інвестиції, конкуруючи з іншими секторами.
На початку 2025 року значна частина роздрібної ліквідності перетекла з альткоїнів, зокрема венчурних токенів із високим FDV, у мемкоїни. Після серії провалів і шахрайств цей капітал залишив і мемсектор, проте не повернувся до альткоїнів, що ще більше ослабило ринок.
Замість цього активне зростання демонструють безстрокові деривативи та ринки прогнозів, які пропонують швидші та ризиковіші можливості заробітку.
Експерти вважають, що інституційний капітал може підтримати ринок, але лише для обмеженого кола активів. У 2025 році інвестори зосередилися на великих і стійких токенах, таких як Ethereum (ETH), Solana (SOL) та XRP (XRP), які отримали значні притоки через ETF. Поява криптоказначейств (DATs) також розширила регульований доступ до криптоактивів.
Проте цей ефект виявився тимчасовим. Після підтримки з літа до жовтня ситуація змінилася: у листопаді біткоїн-ETF зафіксували чистий відтік $3,5 млрд, а у грудні — ще $1,1 млрд. Без відновлення масштабних припливів капіталу, відновлення альткоїнів залишається малоймовірним.
Нагадаємо, що аналітик CoinEx Research Джефф Ко нещодавно заявив, що традиційного сезону альткоїнів у 2026 році, ймовірно, не буде. Він зазначив, що «класична модель альтсезону, коли зростає майже весь ринок, поступово втрачає актуальність», а ліквідність зосередиться навколо «блакитних фішок».