- Державні фонди США втратили сотні мільйонів доларів на акціях Strategy.
- Вартість пакетів знизилася приблизно з $577 млн до $240 млн.
- Збитки посилилися на тлі падіння біткоїна і просадки паперів компанії Сейлора.
Зниження ціни біткоїна суттєво вплинуло на вартість акцій компанії Strategy, в які інвестували державні пенсійні фонди США. За останні три місяці вартість акцій знизилася на 49%, відповідно до даних TradingView.
Про це розповідає UBB
Згідно з інформацією від Fintel, 11 державних фондів володіють майже 1,8 млн акцій Strategy.
Поточна вартість цих пакетів сягає близько $240 млн, що є значним зниженням у порівнянні з початковою вартістю $577 млн. Загальні збитки оцінюються у $337 млн.
Bitcoin
BTC
Десять з одинадцяти фондів зазнали втрат близько 60% вартості своїх активів. Протягом останніх шести місяців акції Strategy знизилися приблизно на 67%, що збіглося з ослабленням динаміки біткоїна та погіршенням настроїв на ринку ризикових активів.
Це зниження вартості інвестицій відображає специфіку бізнес-моделі компанії, яка базується на активних закупівлях криптовалюти через випуск боргових зобов’язань та акцій. Такий підхід забезпечує прибутковість у періоди зростання ринку, але в умовах падіння цін призводить до швидкого зниження капіталізації.
З 2024 по 2025 рік інтерес до цієї моделі значно зріс, і багато публічних компаній почали використовувати аналогічний підхід. Інституційні інвестори, включаючи пенсійні фонди, все частіше розглядають акції як непрямий спосіб участі в зростанні біткоїна.
Найбільші втрати зафіксовані у великих регіональних фондів. Наприклад, інвестиції пенсійної системи штату Нью-Йорк знизилися приблизно на $53 млн, фонд Флориди втратив близько $46 млн, а інвестиційна рада Вісконсіна — близько $26 млн. Також значні збитки спостерігаються у пенсійних системах Північної Кароліни, Нью-Джерсі, Юти, Кентуккі та Меріленда.
Експерти зазначають, що ослаблення ринку ставить перед керуючими питання про ризики подібної інвестиційної стратегії. З одного боку, інвестиції в Strategy дозволяють брати участь у зростанні криптоактиву через публічний ринок, з іншого — висока залежність від цін активів робить такі позиції вразливими в періоди корекції.
Інтерес пенсійних фондів до криптовалют сформувався ще до початку поточного циклу, однак ставлення до цифрових активів залишалося обережним. За даними Fidelity Digital Assets, у 2022 році лише приблизно 23% пенсійних планів позитивно оцінювали можливість інвестицій у криптовалюту.
Нагадаємо, аналітики інвестбанку Compass Point вважають, що біткоїн може досягти дна в районі $65 000.