Банк JPMorgan вважає, що справедлива ціна біткоїна становить $126 000. За оцінками аналітиків, щоб досягти цієї вартості, перша криптовалюта має зрости на 13%, наздогнавши золото. На думку експертів, зростання корпоративних закупівель та зниження волатильності сприяють підвищенню вартості активу.
Про це розповідає UBB
На думку аналітиків JPMorgan, поточна ціна біткоїна є «занадто низькою» порівняно із золотом, що враховує історичне падіння волатильності криптовалюти. Справедлива вартість біткоїна розраховується з урахуванням коригування на волатильність, яка з початку року знизилася з майже 60% до близько 30%, що є історичним мінімумом.
«Так, це та перспектива, яку ми виділили у нашій записці, і ми очікуємо, що вона реалізується до кінця року», — зазначив керівний директор банку Ніколаос Панігірцоглу.
Згідно з даними банку, якщо наприкінці 2024 року біткоїн торгувався на $36 000 вище своєї справедливої вартості, то нині він на $13 000 нижче, що відкриває можливості для подальшого зростання. Співвідношення волатильності біткоїна до золота знизилося до історичного мінімуму 2,0, що свідчить про те, що біткоїн потребує удвічі більше ризикового капіталу для інвестування в порівнянні із золотом.
Щоб досягти обсягу приватних інвестицій у золото ($5 трлн), ринкова капіталізація біткоїна ($2,2 трлн) має зрости приблизно на 13%, що відповідає ціні близько $126 000. Великий вплив на цей процес має зростання корпоративних закупівель біткоїна: наразі компанії володіють понад 6% від загальної пропозиції першої криптовалюти, що знижує коливання цін.
В JPMorgan порівняли цю динаміку із програмами кількісного пом’якшення після 2008 року, коли центробанки скуповували облігації, зменшуючи волатильність ринку. Зростанню інтересу також сприяють пасивні інвестиційні потоки, пов’язані з включенням компаній у глобальні біржові індекси. Наприклад, після додавання Strategy (колишня MicroStrategy) до ключових бенчмарків спостерігалися нові інвестиційні вливання, а аналогічний ефект зафіксовано після отримання Metaplanet статусу mid-cap у FTSE Russell.
Конкуренція серед корпоративних скарбниць також зростає. Компанія KindlyMD подала заявку на залучення до $5 млрд, оголосивши біткоїн своїм основним резервним активом. За даними аналітиків, структура BSTR під керівництвом Адама Бека має намір конкурувати з Marathon Digital, прагнучи стати другим найбільшим корпоративним власником біткоїнів після Strategy.
У JPMorgan підкреслили, що поєднання корпоративного накопичення, індексних вливань та зниження волатильності робить біткоїн більш привабливим для інституційних інвесторів. Зниження ризиковості спрощує алокацію капіталу, і наразі біткоїн та золото наблизилися одне до одного за ризик-коригованими показниками. Перша криптовалюта наразі коштує $110 100, згідно з TradingView на момент підготовки матеріалу.
Нагадаємо, що, згідно зі звітом компанії Bitwise, ціна біткоїна може досягти $1,3 млн до 2035 року.