- Лише 3% рахунків забезпечують основну частину точного ціноутворення.
- Більше 60% користувачів систематично втрачають кошти, фінансуючи прибуток меншості.
- Інсайдерські угоди впливають на ціни у 7–12 разів сильніше, але не підвищують загальну точність.
Нове дослідження науковців з Лондонської школи бізнесу та Єльського університету показало, що точність прогнозів на платформі Polymarket залежить не від «мудрості натовпу», а від дій вузького кола досвідчених трейдерів. Дослідження охоплює період з 2023 по 2025 рік і аналізує всі угоди на платформі.
Про це розповідає UBB
Автори проаналізували 1,72 млн рахунків, 210 322 ринки та близько $13,76 млрд торгового обсягу.
Дисклеймер: Матеріал має виключно інформаційний характер і не є рекламою азартних ігор або закликом до участі в них. Згадка Polymarket здійснюється виключно в межах огляду ринку цифрових активів і не спрямована на популяризацію або просування платформи.
Згідно з отриманими даними, лише 3,14% акаунтів відносяться до категорії «досвідчених переможців». Це трейдери, які стабільно передбачають як короткострокові зміни цін, так і підсумки подій.
Разом з маркетмейкерами вони отримують понад 30% усього прибутку, залишаючись меншістю на платформі.
Більшість трейдерів зазнають збитків
Дослідження показало, що близько 67% користувачів належать до групи недосвідчених чи збиткових трейдерів, формуючи основний обсяг втрат.
Прибуток не завжди свідчить про реальну майстерність, вважають автори. Вони дійшли висновку, що лише 12% найприбутковіших акаунтів відповідають групі дійсно кваліфікованих учасників.
Для відокремлення навичок від випадковості дослідники провели тест із 10 000 рандомізованих симуляцій для кожного трейдера.
Результати показали, що близько 60% «щасливих переможців» втрачають прибуток під час перевірки на новій вибірці даних. Натомість справжні досвідчені трейдери демонструють стабільність, і 44% з них зберігають свій статус у різні періоди.
Окремо автори дослідження вивчили можливу інсайдерську активність. Вони виявили 1950 рахунків, які відкривалися перед конкретними подіями і закривалися одразу після них. Такі учасники впливають на ціни у 7–12 разів сильніше на кожен вкладений долар порівняно з досвідченими трейдерами.
Однак їхня активність зосереджена в окремих випадках і не покращує загальну точність ринку.
У дослідженні наведено приклад трьох рахунків, які поставили понад $630 000 на повалення президента Венесуели Ніколаса Мадуро незадовго до військової операції. Цей епізод збігся з першою справою Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) щодо ймовірної інсайдерської діяльності в згаданій галузі.
Автори дослідження дійшли висновку, що ринки прогнозів скоріше відображають «мудрість проінформованої меншості», ніж колективну думку користувачів.
Нагадаємо, що французька поліція почала розслідування щодо маніпуляцій із метеодатчиками заради виграшу на Polymarket.