Дисклеймер: приблизний переказ змісту есе Артура Хейса подано в ознайомлювальних цілях. Висловлені нижче судження є особистими поглядами автора першоджерела. Його думка може не збігатися з думкою редакції.
Про це розповідає UBB
Екс-глава криптобіржі BitMEX Артур Хейс опублікував нове есе — «Хай живе король!» (Long Live the King). У цьому творі він розглядає, як грошово-кредитні політики США та Китаю впливають на ринкову динаміку біткоїна, а також чому традиційний чотирирічний цикл перестав бути актуальним.
Хейс детально аналізує етапи зростання біткоїна, зазначаючи, що його ціна безпосередньо пов’язана зі зміною обсягу та доступності долара та юаня. Він вважає, що майбутнє крипторинку визначається лише ліквідністю долара та діями регуляторів, які готуються до переходу до більш м’якої політики.
Команда підготувала короткий переказ тексту.
Взаємозв’язок між грошима та ринком
Як суспільство розподіляє обмежені ресурси, поки людство не досягло постдефіцитної утопії? Відповідь — гроші.
Ринок і гроші вказують, що потрібно виробляти, в якому обсязі і кому це дістанеться. Тому вартість і кількість грошей — ключові параметри будь-якої економіки. Їх спотворення призводить до дисфункцій, а будь-яка економічна теорія так чи інакше передбачає управління грошима і ринком.
Вільний ринок — найкращий спосіб розподілу, але надлишкова свобода призводить до нестабільності.
Люди прагнуть обмежити останню через регулювання, надаючи державі необхідні повноваження. Уряд бере на себе захист колективних інтересів і не допускає морально неприйнятних наслідків роботи ринку, наприклад рабства. Для цього він управляє ціною та обсягом грошей. Іноді — на благо, іноді — деспотично.
Цикли біткоїна: від генезису до сьогодення
Біткоїн — найкраща форма грошей, коли-небудь створена людством. Як і будь-яка валюта, він має відносну вартість, а оскільки світова економіка, як і раніше, тримається на Pax Americana і доларі США, біткоїн оцінюють саме по відношенню до долара. Отже, його ціна змінюватиметься залежно від вартості та обсягу фіатної валюти.
На момент написання статті було три цикли біткоїна, з яких кожен новий максимум фіксувався приблизно раз на чотири роки. Наразі трейдери намагаються застосувати старі шаблони, не розуміючи, чому цикли працювали раніше, і чому цього разу все інакше.
Хейс пропонує відстежити вартість і пропозицію долара, а також зміни ставки Федеральної резервної системи США (ФРС) і обсяг доларового кредиту для розуміння цих циклів. Другорядним показником є динаміка китайського юаня, який протягом більшої частини історії був центром світового багатства.
Ключове питання: чи є зв’язок між історичними піками вартості біткоїна і ключовими моментами монетарної політики США та КНР.