Незважаючи на негативні тенденції на крипторинку на початку 2026 року, аналітики JPMorgan залишаються оптимістичними щодо майбутнього цифрових активів. Вони вважають, що поточна корекція біткоїна є шансом для довгострокових інвесторів. Це зазначено в аналітичній записці банку, підготовленій стратегом з глобальних ринків Ніколаосом Панігірцоглу.
Про це розповідає UBB
Корекція нижче собівартості майнінгу
Станом на момент підготовки статті, біткоїн торгується приблизно за $68 900, тоді як аналітики JPMorgan оцінюють середню собівартість видобутку однієї монети у $77 000. Історично, рівень виробничої рентабельності служив «м’якою» підтримкою для ціни. Падіння нижче цієї позначки:
- чинить тиск на ринкові настрої,
- знижує ончейн-активність,
- змушує менш ефективних майнерів відключати обладнання.
Водночас у JPMorgan підкреслюють, що цей процес є механізмом саморегулювання мережі: вихід частини майнерів знижує складність обчислень та зменшує загальну собівартість виробництва.
Інституційні інвестори демонструють стійкість
Аналітики зазначають, що інституційний попит виявився значно стійкішим у порівнянні з роздрібним. Потоки в біткоїн-ETF та інституційні фонди залишаються стабільнішими, ніж активність приватних трейдерів. За прогнозами JPMorgan, саме інституційні інвестори стануть основним фактором відновлення ринку у 2026 році, тоді як роль роздрібного сегмента поступово зменшується.
Біткоїн проти золота
У звіті також проводиться порівняння інвестиційної привабливості біткоїна та золота. Хоча з жовтня золото випереджало криптовалюту за доходністю, волатильність драгметалу суттєво зросла. Індекс CBOE Gold Volatility Index демонструє підвищені значення, що знижує його привабливість як стабільного захисного активу. На цьому фоні JPMorgan вважає, що співвідношення ризик/дохідність у біткоїна виглядає привабливіше у довгостроковій перспективі.
Регуляторний фактор
Окремо акцентується увага на регуляторному прогресі в США. Аналітики очікують, що ухвалення нових законодавчих ініціатив, зокрема можливого Clarity Act, створить більш визначене середовище для інституційного капіталу. Чітке регулювання:
- зменшує правові ризики,
- полегшує роботу фондів,
- стимулює участь великих фінансових установ.
Прогноз на 2026 рік
JPMorgan прогнозує відновлення притоку коштів у цифрові активи вже у 2026 році, основним джерелом зростання стануть інституційний капітал, ETF-структури та великі інвестиційні фонди. Раніше аналітики банку заявляли, що в довгостроковій перспективі біткоїн може досягти $266 000, якщо його частка в портфелях інвесторів зрівняється з часткою золота.
На думку JPMorgan, поточна корекція не є початком системної кризи, а скоріше технічним етапом циклу. Ринок проходить фазу очищення, тоді як інституційні інвестори продовжують накопичувати позиції. Якщо регуляторні ініціативи в США будуть реалізовані, а притік коштів у ETF збережеться, 2026 рік може стати періодом відновлення та переходу крипторинку до більш зрілої моделі.