Банк Кореї (BOK) закликав традиційні банки очолити процес впровадження стейблкоїнів замість приватних компаній. У звіті, опублікованому регулятором, відзначено, що приватні емітенти стейблкоїнів не мають достатнього рівня довіри для забезпечення стабільності національної валюти в цифровій формі.
Про це розповідає UBB
Центробанк висловив занепокоєння щодо ризиків, пов’язаних із депегом, що може призвести до втрати прив’язки стейблкоїнів до базового активу. У документі підкреслюється, що валюта функціонує не завдяки технології, а завдяки довірі споживачів, що ставить під сумнів здатність блокчейну гарантувати стабільність.
Також BOK нагадав про крах екосистеми Terra/LUNA, коли обіцяний алгоритм підтримки курсу зруйнувався за кілька днів, призвівши до значних фінансових втрат інвесторів. Аналітики зазначили, що навіть великі стейблкоїни можуть бути вразливими: під час банкрутства Silicon Valley Bank у 2023 році, наприклад, USDC впав до $0,88.
Регулятор вважає, що ризики особливо критичні для стейблкоїнів, номінованих не в доларах, навіть за наявності високого резервного статусу, як-от євро.
Умови запуску цифрової валюти
У звіті BOK акцентовано на важливості регуляторної надійності, оскільки «гармонія інновацій і довіри» є ключовим викликом для ринку цифрових валют. Регулятор виділив три основні аспекти:
- потенціал та роль стейблкоїнів: вони можуть розширити фінансову інфраструктуру, проте «довіра до інструментів є критичною»;
- регулювання та управління: важливими є нормативні рамки, безпека, резерви та механізми контролю для забезпечення виконання обіцянки 1:1 до національної валюти;
- інтеграція з платіжними системами: цифрові активи мають працювати «разом із традиційними фінансами», а не поза ними.
Нагадаємо, у вересні 2025 року BDACS у партнерстві з Woori Bank запустили перший в країні повністю регульований стейблкоїн KRW1, який функціонує на блокчейні Avalanche і отримав державне визнання.
Регулятор підкреслив необхідність високого рівня відповідальності емітентів, заявивши:
«Якщо емітент не зможе належно утримувати резервні активи або їхня вартість знизиться через ризикові інвестиції, обіцянку не буде виконано».
Поетапне впровадження стейблкоїнів
BOK пропонує поетапне впровадження стейблкоїнів, розпочинаючи з їх випуску лише банками з подальшим розширенням на приватний сектор. Це відповідає розвитку державних проєктів, включаючи Project Hangang — випробування депозитних токенів на блокчейні центробанку.
Політичні сили підтримують даний курс, зокрема правляча та опозиційна партії Південної Кореї підготували альтернативні законопроєкти щодо регулювання стейблкоїнів. Банк Кореї визнає стратегічну важливість стейблкоїнів, проте вважає, що:
- приватні емітенти не можуть гарантувати стабільність;
- успішні стейблкоїни повинні спиратися на банківську довіру та суворе регулювання;
- цифрова валюта має бути частиною національної фінансової системи, а не альтернативою їй.