Заборгованість біткоїн-майнерів зросла більш ніж на 500% за останній рік, досягнувши $12,7 млрд, згідно з останнім звітом компанії VanEck. Це зростання відбулося на фоні активних інвестицій у центри обробки даних для штучного інтелекту та нове обладнання, необхідне для підтримки конкурентоспроможності в умовах зростаючого хешрейта.
Про це розповідає UBB
Майнери використовують позикові кошти для зниження вартості капіталу та забезпечення стабільних грошових потоків. Аналітики підкреслюють, що це явище є «проблемою кубика льоду, що тане», оскільки без постійних інвестицій майнери ризикують втратити частку в глобальному хешрейті, а, отже, і частину щоденних нагород.
Раніше галузь покладалася на акціонерний капітал, проте через його високу вартість та ринкову волатильність дедалі більше компаній переходять на боргове фінансування. За даними The Miner Mag, з кінця 2024 року публічні майнери емітували боргові та конвертовані облігації на суму приблизно $6,3 млрд, включаючи рекордні $4,6 млрд у IV кварталі минулого року.
Разом із зростанням запозичень спостерігається і диверсифікація бізнесу. Після халвінгу 2024 року багато майнерів почали використовувати частину потужностей для хостингу ШІ та високопродуктивних обчислень (HPC), що забезпечує більш стабільні доходи та покращує доступ до кредитних ринків.
Наприклад, компанія Bitfarms у жовтні випустила конвертовані облігації на $588 млн, а TeraWulf — забезпечені облігації на $3,2 млрд для розширення дата-центру Lake Mariner. Компанія IREN залучила ще $1 млрд на загальні корпоративні потреби та оборотний капітал.
Незважаючи на перерозподіл потужностей, аналітики стверджують, що розвиток ШІ не загрожує безпеці мережі біткоїна. Гібридна модель, яка використовує надлишкову електроенергію для майнінгу, підвищує стійкість галузі.
«Майнінг біткоїнів залишається простим способом швидко монетизувати надлишки електроенергії на віддалених енергетичних ринках або на ринках, що розвиваються, ефективно субсидуючи розвиток центрів оброблення даних, спроєктованих з урахуванням можливості конвертації в ШІ та високопродуктивні обчислення», — заявили вони.
Нагадаємо, що влада Нью-Йорка запропонувала ввести податок на майнінг через зростання енергоспоживання.