Компанії Tinicum і Blackstone уклали угоду про придбання британського постачальника у сфері аерокосмічної і оборонної промисловості Senior за £1,4 мільярда. У рамках угоди акціонери отримають 300 пенсів за акцію, з яких 297,85 пенса є грошовою компенсацією, а 2,15 пенса – фінальним дивідендом за 2025 рік, що підлягає затвердженню. Загальна оцінка компанії становить приблизно £1,275 мільярда на повністю розводненій основі.
Про це розповідає UBB
Рада директорів Senior планує одноголосно рекомендувати акціонерам підтримати цю угоду. Найбільший акціонер компанії, Alantra, уже надав безвідкличне зобов’язання голосувати “за” щодо 72,3 мільйонів акцій, що складає близько 17,2% статутного капіталу. Консорціум також має зобов’язання на 17,9% капіталу, а сама транзакція планується через судово затверджену схему, що вимагає підтримки не менше 75% голосів на засіданні суду.
Ця угода завершує кількамісячний аукціон за Senior. Після того, як у 2025 році компанія продала підрозділ Aerostructures, Senior отримала низку ненадійних пропозицій. Зокрема, пропозиція Advent International в 272 пенси за акцію була відхилена через недооцінку бізнесу. Пізніше до процесу приєднався консорціум Tinicum/Blackstone, а Arcline вийшов з переговорів, залишивши Tinicum/Blackstone найвищою пропозицією.
З точки зору інвесторів, важливо зазначити, що Senior веде переговори не як distressed-актив, а як компанія з покращеними фінансовими показниками. За підсумками 2025 року виручка становила £738,2 мільйона, а коригований операційний прибуток – £63,6 мільйона. Компанія також знизила свою чистий борг до £73,3 мільйона, що свідчить про її стійкість на ринку.
Інвестиційна стратегія покупців базується на високій якості ринку та промисловій синергії. Після продажу Aerostructures Senior зосередиться на Fluid Conveyance і Thermal Management. Найбільшим сегментом залишається civil aerospace, а defence становить близько 16% від групи. Компанія постачає компоненти для Lockheed Martin, Boeing та Airbus.
Цікаво, що премія до останньої ціни закриття була відносно невеликою – лише 2,8%, що пояснюється вже закладеними продажами в котирування. Акції Senior зросли на 22,5% ще 27 лютого після інформації про п’ять пропозицій від потенційних покупців. У ширшому контексті угода підкреслює два важливі тренди: активність private equity в придбанні дешевих британських активів та зростання інтересу до постачальників у сфері аерокосмічної і оборонної промисловості на фоні підвищених оборонних бюджетів та геополітичної напруги.