Мільярдер та інвестор Білл Екман у вівторок через свою компанію Pershing Square оголосив про намір поглинути Universal Music Group за $64 млрд, що є новим етапом його майже п’ятирічної спроби отримати контроль над цим музичним лейблом.
Про це розповідає UBB
Pershing Square пропонує угоду у формі комбінації готівки та акцій, оцінюючи Universal Music приблизно у 30,40 євро за акцію — на 78% вище останньої ціни закриття у 17,10 євро. Це робить угоду еквівалентною 55,75 млрд євро ($64,31 млрд), за даними Reuters. Universal Music Group, компанія, що представляє таких світових зірок, як Тейлор Свіфт, Біллі Айліш та Кендрик Ламар, планує перенести свій лістинг з Амстердама до Нью-Йорка, що дозволить залучити більше інвесторів, зокрема індексні фонди, й потенційно підвищити прибутковість і вартість компанії.
Universal Music наразі відмовилася коментувати запит Reuters.
За словами інвесторів та галузевих аналітиків, для Екмана, відомого інвестора-активіста, це більш дружній підхід. Попри зростання музичної індустрії, акції Universal Music Group демонструють відставання, і Екман прагне виправити цю ситуацію через запропоновану угоду.
Під час конференц-дзвінка у вівторок Екман поділився фінансовими деталями, зазначивши, що угода не завадить компанії залишатися домінуючим гравцем у галузі, але Universal «ніколи по-справжньому не перейшла» на роботу як публічна компанія. У листі до ради директорів UMG він підтримав нинішнє керівництво на чолі з CEO Люсіаном Грейнджем, але критикував «недостатньо використаний баланс» компанії та управління інвестицією у Spotify Technology на суму 2,7 млрд євро.
Аналітики Wells Fargo відзначили, що побоювання щодо впливу штучного інтелекту на музичну індустрію негативно вплинули на результати UMG. Частка компанії на ринку музики зменшується, а зростання стрімінгу сповільнюється. У березні UMG відклала плани лістингу у США.
Для реалізації угоди Екману знадобиться підтримка найбільших акціонерів UMG: Bollore Group з долею 18,5% та Vivendi з 13,4%. Китайська Tencent також є значним акціонером. Сім’я французького мільярдера Вінсента Боллоре контролює 80% голосуючих прав UMG.
Екман вперше проявив інтерес до Universal Music Group у 2021 році через Pershing Square Tontine Holdings, але тоді угоду було відкладено через строгий контроль з боку регуляторів США. Натомість Pershing Square стала одним із найбільших інвесторів UMG у 2021 році, а Екман входив до ради директорів до минулого року. Після угоди Екман запропонував, щоб Люсіан Грейндж залишився генеральним директором Universal Music.
Екман також повідомив, що він та колишній голлівудський супер-агент Майкл Овітц зустрічалися з Грейнджем за вечерею «кілька тижнів тому» для обговорення потенційного злиття.
Екман запропонував призначити нових директорів, включаючи Овітца, який курував кар’єри Мадонни та Майкла Джексона, на посаду голови ради. Крім того, два представники Pershing Square отримають місця в раді.
Pershing придбала 10% акцій UMG у Vivendi перед IPO в Амстердамі у 2021 році та з того часу неодноразово закликала до лістингу в Нью-Йорку, стверджуючи, що це підвищить ціну акцій і ліквідність. У минулому році частку було скорочено до 7,48% для запуску механізму переходу в США. У березні UMG повідомила про змушену затримку лістингу в США.
Наразі Pershing володіє 4,7% акцій, що робить її четвертим за величиною акціонером UMG.
З моменту IPO акції UMG втратили майже третину вартості і торгуються за довгостроковим мультиплікатором 21,8x до прибутку, порівняно з 40x у Spotify.
Попри щорічне зростання глобальної виручки музичної індустрії, UMG та інші великі лейбли, такі як Sony та Warner Music, намагаються зберегти конкурентоспроможність перед зростаючою часткою потокових сервісів Spotify, Amazon, Apple та Deezer.