Світовий гірничодобувний гігант Rio Tinto знаходиться на початковій стадії обговорень щодо можливого придбання Glencore, про що повідомляє Reuters. У разі успішного завершення угоди може бути створена найбільша гірничодобувна компанія у світі за ринковою капіталізацією, з сукупною вартістю близько $207 млрд, що перевищить показники BHP Group.
Про це розповідає UBB
Згідно з попередньою інформацією, обговорюється викуп акцій Glencore за акції Rio Tinto (all-share deal), при цьому предметом угоди можуть стати «частина або всі» активи Glencore. Поки не розкриваються деталі структури угоди, потенційна премія та управління об’єднаною компанією.
Ці переговори є другою спробою зближення компаній за останній рік. Наприкінці 2024 року Glencore вже зверталася до Rio Tinto з пропозицією угоди, але тоді домовленості досягнуто не було. Згідно з правилами британського ринку поглинань, Rio Tinto має час до 5 лютого, щоб зробити формальну пропозицію або відмовитися від неї.
Після підтвердження переговорів акції Glencore у США зросли приблизно на 6%, тоді як акції Rio Tinto в Австралії впали на 6,3%, що свідчить про скепсис інвесторів щодо можливого переплатження за актив та ризиків масштабної угоди.
Аналітики зазначають, що інвестори загалом обережно ставляться до великих M&A-угод у гірничодобувному секторі, оскільки історично такі транзакції часто укладалися на піку ринку і знижували акціонерну вартість у довгостроковій перспективі.
Глобальний попит на мідь та наслідки угоди
Переговори проходять на фоні глобальної гонки гірничодобувних компаній за активами у сфері міді, попит на яку стрімко зростає завдяки енергетичному переходу, розвитку відновлювальної енергетики та масштабуванню дата-центрів і AI-інфраструктури.
За оцінками S&P Global, світовий попит на мідь може зрости на 50% до 2040 року, тоді як без нових інвестицій у видобуток і переробку ринок ризикує зіткнутися з дефіцитом понад 10 млн тонн на рік.
На тлі можливого злиття постає питання подальшої долі вугільних активів Glencore, оскільки Rio Tinto ще в 2018 році повністю вийшла з вугільного бізнесу. На думку аналітиків, продаж або виокремлення цих активів може стати необхідною умовою для підтримки угоди з боку акціонерів Rio Tinto.
Можливі антимонопольні бар’єри
Експерти також не виключають антимонопольних бар’єрів, зокрема з боку Китаю — ключового споживача промислових металів у світі. У разі об’єднання компанія перевищить за капіталізацією навіть BHP Group, яка наразі оцінюється приблизно у $161 млрд.
Переговори проходять на фоні змін у керівництві Rio Tinto: у 2025 році компанію очолив новий CEO Саймон Тротт, який, за словами джерел, більш відкритий до великих стратегічних угод і водночас фокусується на скороченні непрофільних активів.
Аналітики наголошують: угода може мати сенс лише за правильної ціни та чіткої стратегії інтеграції, оскільки ризики для акціонерів залишаються високими.